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        拉閘限電之后,藥企得注意這件事

        發布時間:2021-09

        拉閘限電的政策之下,醫藥企業應該獲得什么啟示?

        01

        拉閘限電,高能耗、低產出企業最受影響

        近期大家討論的比較多的是,生產旺季拉閘限電,各種圈都在討論,連創投圈也在討論。

        拉閘限電當然是應對各種產能過剩。但筆者比較困惑的是,創投圈關心這個干什么啊,好好做創新吧,這不是說明機會來了嗎?

        拉閘限電,當然做的就是“能耗雙控”,針對的就是高能耗低產出的企業。

        02

        解決之道:集中力量創新

        那么解決之道,除了順應國家的5年“能耗雙控”目標,就需要調整產業結構,淘汰落后產能,通過技術升級提升資源利用率。這些都需要企業及時轉型,調動集中力量搞創新,集中科研經費投入研發。

        那么我們來看看2021年9月公布的2020年全國科技經費投入統計公報。

        2020年,我國研究與試驗發展(R&D)經費投入繼續保持較快增長,投入強度持續提升,但受新冠肺炎疫情等因素影響,投入增速有所回落,國家財政科技支出比上年下降。不過即使這樣,全國科技經費投入仍然再創新高:總量世界第二,增速全球領跑。

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        其中報告提到:分產業部門看,高技術制造業研究與試驗發展(R&D)經費4649.1億元,投入強度(與營業收入之比)為2.67%,比上年提高0.26個百分點;裝備制造業研究與試驗發展(R&D)經費9130.3億元,投入強度為2.22%,比上年提高0.15個百分點。在規模以上工業企業中,研究與試驗發展(R&D)經費投入超過500億元的行業大類有10個,這10個行業的經費占全部規模以上工業企業研究與試驗發展(R&D)經費的比重為73.6%(詳見附表1)。

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        因為筆者屬于醫藥行業,雖然報告中沒有提到醫藥制造業,但在報表中我們能夠看到醫藥制造業憑借784.6億的(R&D)經費投入進入前十,而且以3.13%的投入強度進入前三。

        這是一個貌似比較亮眼的排名,但結合這兩年疫情期間的收入表現就不那么喜人了。而且對比國外醫藥行業的研發投入4.5%仍然有差距。

        全球醫藥行業的研發投入主要來自于眾多大型跨國藥企的研發投入、創新醫藥公司和新藥研發的增加以及更多資本的投入,近些年增速保持平穩。2019年的研發投入達到了1824億美元,隨著中小型生物醫藥公司的快速發展,研發投入持續增長,預計到2024年將增長至2270億美元,復合年增長率為4.5%。

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        03 

        國內外藥企研發投入仍有差距

        然后單獨看國內企業對比國外的大企業在研發上的投入差距就更明顯了。

        比如國內公認的在醫藥研發實力上排名第一的恒瑞醫藥。2020年,恒瑞醫藥研發投入49.89億元,同比增長28%,占營業收入的比重達到18%。雖然恒瑞研發投入不是國內最多,但其研管線中的新藥數量領先于其他國內企業。 

        恒瑞2021年半年報顯示,報告期內累計研發投入25.81億元,比上年同期增長38.48%,研發投入占銷售收入的比重達到19.41%,而未來隨著研發需要還將進一步加大研發投入。

        下面再來看看國外醫藥企業在研發上的投入水平:2021年上半年,羅氏、默沙東、強生等10大藥企研發費用合計投入495億美元左右,其中,羅氏以69.17億美元的研發投入榮登榜首!

        默沙東、羅氏、BMS和阿斯利康這4家的研發營收占比均超過了20%,默沙東則達到了30%占比最高;跨國藥企之所以能夠基業長青,得益于其戰略規劃,以及研發投入,其戰略值得國內企業深思。

        當然我們也正在迎頭趕上。比如百濟神州就依靠其研發高投入的戰略,在市值上已經靠近恒瑞,獲得了很好的回報。據了解,百濟神州2020年研發費用總計人民幣83億元,同比上年增長39.11%,幾乎是恒瑞的兩倍。2021年上半年,百濟神州研發開支達到6.77億美元(約43.8億元),較去年同期進一步增長14.7%,占營收比重89.5%。

        近日,藥智網研究統計并發布了《2021中國化藥研發實力排行榜TOP100》,恒瑞醫藥、正大天晴位列第一、第二,復星醫藥排名第三。整體來看,與去年相比化藥榜排名前10的企業,變化較小。

        在日益激烈的競爭下,也有部分企業調整發展方向,選擇了其他發展賽道,相應的排名有所下降,如齊都藥業、以嶺藥業、白云山醫藥等。

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        總結

        綜上,我們能看到這些藥企除了轉型的因素外,就是我們排名靠前的企業在研發創新投入上依然與跨國外企有著較為巨大的差異。

        除了醫藥研發創新具有研發周期長、投入大、成功率低的這些共同特點的影響因素外,筆者認為最重要的影響因素就是研發的風險因素,而眾多影響風險因素,除了政策因素外就是市場因素,而歸根結底是市場因素。筆者在近2-3年一直致力于研發的市場風險因素的研究。受本文篇幅和主題限制,將在今后陸續詳細進行分析闡述。

        當然我們要看到隨著國家和地方的藥品帶量采購等政策逐步常態化等利好藥物研發的因素影響,我們也要看到我們國內的企業在應對市場風險因素的前瞻性研究和方法還有很多不足,所以不敢更加大膽的提高研發在整個產業布局上的投入。

        雖然我們在創新藥的研發進程上逐步加速,但因為也出現了大家普遍意識和看到的同質化競爭等現象,所以我們醫藥企業也要在應對政策改變實施的同時,更加積極的在市場風險因素的應對方面做出努力。

        相信在我國這么廣闊的市場上,未來一定會出現可以匹敵跨國醫藥巨頭的優質企業。

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